宠物行业正值爆发前夜 佩蒂股份将主打国内市场

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被时尚界誉为“凯撒大帝”的老佛爷去世后，价值13亿人民币的遗产留给了他的爱猫。当众人都在感慨“人不如猫”时，聪明的资金早已按捺不住，涌向宠物行业这个极具成长空间的细分领域。
事实上，中国的宠物行业正处于爆发前夜。
《2018年中国宠物行业白皮书》（消费报告）调查显示，2018年中国城镇养宠用户已经达到7355万人（含水族），这些宠物主人与全国城镇的9149万只猫猫狗狗，撑起了中国宠物（犬猫）市场的1708亿规模，鞭策着宠物行业27%的年增速快速崛起。
“宠物行业有基本面支持。当出生人口下滑、GDP增长到必然阶段时，宠物市场就会爆发。并且宠物行业具有较为典型的后周期特征，我们会长期关注这个行业。”上海某私募基金投资总监表示。

在佩蒂股份董事长陈振标看来，宠物行业是长期红利行业，以国外市场为鉴，不管经济情况如何，宠物行业都具有较好的不变性好，而目前中国养宠家庭数量和投入与海外比拟有巨大差距，还有很大潜力，红利期将更长，是稳健型投资者的较好选择。



作为首家宠物食品行业上市公司，佩蒂股份（300673.sz）自上市之初就倍受市场关注。2019年佩蒂股份将执行“双轮驱动战略”，保持ODM业务稳步增长的同时，进军国内市场，着力打造和推出本身的产品，国内业务相较去年同期至少要实现100%增长，因此本年也被定义为是佩蒂开启中国市场的元年。
分析人士认为，如果能够按照预期打开国内市场，佩蒂股份显然尚处于价值凹地。
爆发前夜的宠物行业
在城市化进程加快和经济高速发展的当下，对精神层面的追求愈发强烈，加之在老龄化和新一代婚恋不雅观念等客不雅观因素下，饲养宠物成为很多家庭和个人的一大爱好乃至情感寄托。
中国农业大学动物医学院研究显示，人均GDP达到3000-8000美元将带动该国宠物市场进入高速发展时期。2015年我国人均GDP突破8000美元，行业具备爆发的经济基础。
数据进一步显示，我国宠物行业市场规模从2010年的140亿元增长至2018年预计的1708亿元，同比增长27%，从2010年起年复合增长36.71%。2018年猫狗消费人均单只年消费金额5016元，比拟2017年增长15%。
“宠物产业的发展与该国老龄化水平呈较强的正相关关系。由此看中国所处的阶段，一是人均 GDP达到8000美元；二是人口老龄化率超过10%并将持续提升。我们判断，中国很有可能正站在宠物经济爆发前夜。”分析人士表示。
亿邦动力网统计，国内宠物消费群体以80后、90后为主，两者合计占整体的79.81%，60%的养宠人士尚无子女，56%的养宠人士拥有大学学历，高学历特征明显，与欧美成熟市场非常不同，侧面显示了宠物行业的新兴特征。
而当前我国宠物市场仍处于保有量低、相关产品及办事渗透率低、客单价低的状态。
“在这轮产业爆发的过程中，这三大主要驱动力有望共同增长，从而拉动行业的整体快速增长。”业内人士指出。
2015年开始，宠物行业的本钱布局速度明显加快，融资数量和融资金额屡创新高，又有多家公司挂牌新三板或登录A股市场，比如于2017年7月登陆创业板的佩蒂股份。
“近年来，一二级市场的本钱大环境不太好，甚至必然程度上出现了‘资产荒’，在众多的细分领域中，宠物行业是难能可贵的一大优质投资标的，并且，业内的共识是中国宠物行业有长期红利，且抵御风险能力较强，我国的宠物行业也逐渐进入到成熟期，到了‘开花结果’的时候。”上海一位PE人士也表示。
二级市场上，wind统计显示，截至去年12月31日，公募基金合计持有佩蒂股份920.3万股，持股比例约为26.23%，广发基金、华商基金、华泰柏瑞、景顺长城等8家基金公司持有佩蒂股份。
其中广发持有佩蒂股份的股份占到流通A股的比例也超过10%，达到了11.68%，华商持有股份数占到流通股的比例也达到7.75%。
咬胶类市场空间巨大
愿意为宠物花钱、甚至像“养儿子一样养宠物”在一二线城市不再鲜见。仅仅对宠物食品市场而言，所隐含的商机不言自明。
统计显示，中国宠物食品终端市场从2014年的215亿元人民币增长至2016年的457亿元，宠物零食市场从42.23亿元增长至90亿元，预计至2020年整体市场容量有望突破 1000 亿元。
作为首家宠物食品行业的上市公司，佩蒂股份自然处于行业的风口。佩蒂股份2018年业绩快报显示，上市公司2018年实现总营收8.78亿，同比增加38.95%；归属于上市公司股东的净利润1.48亿，同比增加38.84%。
公开资料显示，佩蒂股份的主营产品是植物咬胶系列和畜皮咬胶系列等，2017年畜皮咬胶和植物咬胶二者合计销售额约6亿，占到总销售额的比例约为95%。
资料显示，咬胶类产品在美国宠物零食中占据市场份额约为31%，对应2017年年消费额约为20亿美元。美国有约9000万只宠物狗，对应每只宠物狗年消费额22美元，约为154元人民币。如果我国犬均咬胶消费额能够达到美国现有水平，按照我国现 3900万只宠物狗计算，咬胶产品至少有58-60亿人民币元的市场空间。
“数据显示，中国养宠家庭每年仅消耗12支咀嚼食品，是美国的十分之一不到。由此可见，在中国，不论从行业还是宠物主，对于如此重要的功能产品，重视度是远远不足的，咀嚼类食品在中国的市场潜力将非常巨大。此外，目前中国市场上此类产品的专业性还不能达到科学养宠的要求，佩蒂将为市场带来更加专业的产品和办事。”对此，佩蒂股份相关人士表示。
佩蒂股份董事长陈振标则透露，佩蒂股份生产的咀嚼类产品得到成熟市场众多品牌商的认可，在咀嚼类产品这一细分领域，佩蒂有充足的信心和优势。
“在成熟市场主粮的消费占比总体不才降，而咀嚼食品的消费成长量还在增长。这证明过去的传统市场，对咀嚼食品的认知在逐渐成熟。”陈振标也表示。
基于此，2017年上市后，佩蒂股份通过募集资金进行了技术改造并通过海表里并购重组进一步增加扩充了产能。
2018年4月，佩蒂股份于公告变换部分募集资金加自有资金向新西兰全资子公司北岛小镇增资1800万美元收购bop，此后可以通过bop的生产基地为海外客户提供oem或odm业务，并且利用本地全球最优质的原料向国内供应、销售差异化的高端宠物专用食品。
同时佩蒂股份在越南投资建设的越南好嚼有限公司，目前已成为公司重要的生产基地。
值得一提的是，佩蒂股份是较早响应国家“一带一路”战略并成功走出去的企业，一直在与“一带一路”国家保持贸易往来，比如向乌兹别克斯坦的供应 商采购原材料。乌兹别克斯坦畜牧业发达，生牛皮资源丰富，通过“一带一路”走出去，佩蒂股份可以采购到更多物美价廉的原材料，降低生产成本，提升利润和发展空间。
“当然，仅仅有咀嚼还不够。佩蒂从咀嚼功能到肠道、消化，到营养补充，最后要成为一个以咀嚼为基础、全食品营养的产品研发体系。”陈振标进一步透露。
此外，记者也了解到，除了零食和主粮，咀嚼产品会作为单独品类在中国进行普及和推广，作为重点发力的一个具体产品标的目的。
“佩蒂的使命是用全球好产品不竭鞭策中国宠物健康标准升级。 这一方面得益于佩蒂在北美已经运营了很多年，我们有经验和条件，能够把北美市场的高标准、高品质带到国内；此外佩蒂还会通过代理方式把很多优秀的海外品牌引进中国，用自有品牌和代理品牌共同组成我们的产品矩阵。”陈振标也告诉记者。
国内市场元年
在分析人士看来，佩蒂股份作为宠物食品ODM龙头企业与其他行业内公司比拟拥有3大竞争优势。一是公司对客户的黏性；二是公司在产品研发上的优势；三是产业链配套完善。
这三大优势形成了佩蒂在国际宠物市场的“护城河”，也是开拓国内高速增长市场的“利器”。
佩蒂股份自成立以来，主要开拓海外市场的业务，在ODM制造方面积累了丰富的经验，为全球市场提供最高国际标准的产品。在国外市场，公司产品出口以ODM为主，辅以部分自主品牌销售。
“目前的经营模式，是由公司生产的产品和所处的行业特征所决定。采用ODM为主的销售模式，主要是因为目前宠物零食消费市场主要集中在欧美等发达国家和地区，该等地区市场被一些大型品牌商占据，而新进品牌的营销成本和风险相对较高。”佩蒂股份表示。
上市前公司将重心主要放在海外市场，并以ODM业务为主，因此内销业务鲜有贡献，2016 年实现2012万元，同比增长95%。
“如今公司成功上市，又赶上中国宠物经济高速发展的黄金时期，公司将投入更多精力在内销市场的开拓以及自主品牌的建设上。”招商证券表示。
记者了解到佩蒂股份2019年的计划是，国内业务相较去年至少要实现100%增长，零食业务预计在Q2可以看到相应的增长情况，主粮由于需要较多报批手续，预计Q3会有所表现，更大量主粮会在2020年入市。
在国内市场，公司的销售渠道主要是宠物实体店、电商平台，销售自主品牌产品及经授权的外国品牌产品。与天猫、京东、E宠商城电商签订合作协议，设立旗舰店或专店。
在线下，佩蒂股份在省市设立区域代理或批发商，通过区域网络辐射各终端门店。佩蒂将组建全国线下营销团队，新增2000家形象陈列店，终端门店覆盖率增长至80%以上。
此外，本年佩蒂股份还将增加对经销商赋能的能力，对于品质好的门店，佩蒂股份将会给予人员的支持，通过教育和办事消费者，帮手其科学养宠。
这也意味着，2019年被定义为是佩蒂开启中国市场的元年，该年将决定未来其价值是否能大爆发，如果能够按照预期打开国内市场，佩蒂显然尚处于价值凹地。
“目前，公司国内市场营收基数较低，对公司营收贡献不大。公司外销主要面向品牌商或零售商，没有直接零售业务；在国内市场，公司将直接面对消费者，二者经营方式上存在不同。我们期待未来几年国内市场的业绩成为公司业绩的重要板块，现阶段对国内市场的考虑主要还是以中长期布局和基础建设为主，包罗教育和培育市场等方面的工作，我们并不会急功近利。”上述佩蒂股份相关人士也表示。

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现在真的有点人不如猫的感慨，看下养宠的花费就知道了

陆党华

我周边的好多伴侣都开始养猫了，还是很贵的纯种的那种。

风铃摇

一般人养不起宠物，花销大得吓人

酗们啊

没办法，现在养宠物都是一种潮流，需要有这样的大公司出来为大家带来好的体验了。

怡然

人们生活水平提高了，以后宠物市场发展前景应该会好大。

baif

宠物已经成为家庭成员的一员，有需求才会有市场

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现在的宠物市场真的越来越好做了，养宠物的人也越来越多了！

留洋

在大城市开宠物店有赚钱的

酗们啊

对于爱养宠物的人有了宠物店就便利多了